聚合财富 AI多方向拥挤度回落至较低水平，关注低费率创业板人工智能ETF(159381)修复机会

　　5月30日，A股主要指数低开调整，AI算力、光模块、光通信等方向回调居前，截至14：40，光模块、信创概念含量较高的创业板人工智能ETF华夏（159381）跌1.71%，持仓股长亮科技、东土科技、创意信息、新易盛逆市上涨，昆仑万维、飞利信、首都在线等领跌。

　　兴业证券指出，在经历调整后，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。此前向公募比较基准靠拢的主题式交易之下，科技成长等机构超配方向相对受到抑制。而行至当前，一方面这种主题式的交易已在松动，另一方面，在经历近期的调整后，当前多数科技细分方向拥挤度已回落至偏低水平，而部分红利和内需资产当前拥挤度已经上升至高位；滚动收益差看，TMT与全A的滚动40日收益差刚从-10%的经验性底部回升，但仍处于历史较低水平；成交占比看，当前TMT成交占比目前回落至22%、23%左右的历史低位，已低于2023年和2024年多数科技风格调整到位时的水平。

　　把握AI修复机会，不妨关注低费率创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，实现AI产业硬件+软件+应用龙头全覆盖，目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。行业分布上，在光模块、光芯片、IT服务等概念上的暴露度较高，前十大成分股股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头，北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。

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